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原油价格暴跌,引发化肥一系列反应,尿素更甚……

锄禾网|来源: | 2020-03-18 | 次阅读

   3月6日,在OPEC+没有达成新的减产协议后,国际原油价格出现断崖式下跌。那么,国际原油价格的这种下跌对化肥价格有着怎样的影响呢?

  看上去,此次国际原油价格暴跌,一是因疫情影响,全球经济放缓,原油消费大幅放缓;二是在OPEC+在限产保价的情况下,美国页岩油产量不降反升,不断蚕食OPEC+的市场份额,陷入了典型的智猪博弈困境(大企业限产保价,小企业满负荷生产,坐拥大企业限产保价的成果)。但这些其实都是表面的原因。根本的原因是美国通过页岩油实现了能源自给后,不断加大对一些石油产出国的经济制裁,涉及俄罗斯、委内瑞拉、伊朗,尤其是想破坏俄罗斯到欧洲的北溪2号天然气管道项目。

  美国的算盘是希望增加自己的能源出口,俄罗斯的反围剿则是想摧毁美国的页岩油产业。此轮国际原油价格暴跌的导火索是,OPEC+的成员国除了俄罗斯外都同意进一步减产,俄罗斯的目的是想通过增产摧毁美国的页岩油产业。在这种情况下,沙特等其它OPEC国家为了驯服俄罗斯,不惜大幅增加产量,大幅降价,期待价格上的以战促和。

  目前来看,俄罗斯、沙特、美国在原油上不仅没有共同的利益,而且表现为战略的对抗。因此,目前形势下通过谈判维持国际原油价格稳定的目标难以实现,只能比的是谁先崩溃。

  美国页岩油成本高于沙特和俄罗斯,但是美国的页岩油主要是国内消费,具有运输、关税等其它成本优势,因此,美国的页岩油并不那么容易摧毁,这就决定了国际原油市场的价格战将持续很长的一段时间。

  国际油价低迷对化肥造成的影响,一是需求的下降;二是成本的坍塌和供应的增加;三是信心的影响。

  美国40%的玉米用来生产燃料乙醇,巴西的生物能源在能源消费上占比更高,而印尼去年下半年的B20生物柴油计划更是造成了棕榈油价格的大幅上涨。因此,国际农产品价格已经通过生物能源这个载体同原油价格紧密挂钩。此轮国际原油价格的暴跌使得生物能源的经济性大幅下降(虽然很多国家都是用法律的方式确定添加比例)。同时,正在全球大规模流行的新冠肺炎疫情降低了能源消费的数量,从而降低了生物燃料对农产品的需求,带来农产品价格的下跌和化肥需求量的降低。

  另外,国际油价的下跌会传导到所有的大宗商品,造成相关成本的坍塌,最直接的影响是化工产品。对化肥产业来说,尿素受到的影响更加突出,气头尿素成本优势更加明显。在产品成本下降、价格不降或反涨的情况下,全球范围内,所有供应的潜力都会被释放,供应量一定会增加,国内尿素产量的不断增长就是例证(下周预计达到16.5万吨的日产,是近3年来的高位)。需求下降而供应量增加的结果自然就是价格的下降。

  国际油价的大幅下跌同时会引起市场心理预期的变化,追涨的可能性变小,杀跌的人会更多,从而造成价格的加速下行。

  我们判断,国际油价可能在半年内维持低迷。“雪崩时,没有一片雪花是无辜的”,相信尿素也很难幸免。


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