面粉：请给我一个“稳”

时间：2017-02-27  来源：

　　在本篇文章中，笔者的观点是：面粉价格的确会降，但是即便降价，下跌空间有限，同时各省份地区地域化差别更加明显。至于原因，笔者将会在下面的分析中阐述。

　　首先，市场状态与背景

　　说实在的面粉价格的确降了，在元宵节前，河北邢台就已有大型厂家下调面粉价格，幅度在0.02-0.06元/斤。在上周河北、山东地区部分中小型制粉企业面粉处于滞销状态，被迫下调价格或采取促销活动刺激下游面粉需求市场。这些现象似乎是一个信号，意味着面粉的降价风暴来临。但奇怪的是面粉降价的范围并没有快速扩张，反而被圈在了河北、山东一带，而河南、安徽、江苏等南方省份仍有个别厂家上调面粉价格，这样的反常现象不得不让人思考其中原因。

　　其次，价格下跌范围小的原因

　　其实面粉价格之所以难以大面积下跌的原因很简单，制粉企业利润空间不足，通俗点说“我都不赚钱了，再降价要赔死我啊!”说到制粉企业不赚钱，就不得不从两方面讨论了：

　　一、成本压力，小麦“我少我贵我有理”

　　我们可以看出，今年各省份小麦价格要整体高于去年同期，个别地区价差甚至达到0.1元/斤左右，而且由于今年高质量小麦的稀缺，市场价格早早的达到高位并保持长期稳定，呈现出5条直线的奇怪走势。而国储与地方粮库陈麦的采购成本也基本与市场价格持平，厂家在新麦上市之前将面临很长一段时间的成本压力。虽然今年面粉价格也较去年同期有所上涨，但以小麦生产面粉的比例来换算，企业多数挣扎在亏损的边缘，面粉价格明显下跌将会使得厂家直接暴漏在亏损的激流中。

　　二、销售压力，麸皮“同根相煎何太急”

　　在元宵节度过之后，麸皮价格迎来了一次大面积的下跌行情，河北、山东地区价格下跌明显，个别厂家混麸出厂价格已降低至0.7元/斤以下。在麦强粉弱的市场格局下，麸皮价格下跌无疑是雪上加霜，进一步压缩厂家利润空间，若此时面粉价格再出现明显下行则会给厂家带来第三方面压力，这次“三堂会审”审的可就是制粉企业了。

　　因此即便目前下游贸易商零星补库、无大单成交，即便周边大型企业下调价格带动市场，在成本、销售这两方面的共同作用下，大多数厂家面粉价格才会一直坚持，就是迟迟不肯认输。

　　那么面粉价格真的不会下跌么?本文开头笔者便说明了，会降的，同样也是两点。一、淡季行情不可违抗。都说要顺应市场的走势，那么现在市场就是淡季，购销就是清淡，你挺价心理再强，都要顺着市场的变化，下游需求疲软走货缓慢，降低价格促进成交是必然的，而此时大型企业逐渐降低面粉价格，越来越多的厂家会跟随他们的脚步。二、麸皮价格有望反弹。厂家利润空间不足，但在3月份之后，麸皮价格有望出现上涨，在利润方面为厂家带来喘息之机，而未来麸皮行情转好也会使得制粉企业有“喘息”机会来降低面粉价格，不过以目前市场来看，未来玉米价格很难出现明显好转，麸皮价格不会大幅上涨，在这方面留给面粉的降价空间自然比较小。

　　目前各个省份面粉购销现状、市场成交价格均有较大不同，首先以河北、山东、河南北部地区为主的北方面粉市场中，面粉价格较高，河北特精60粉出厂价1.64-1.66元/斤，而以河南南部、安徽为主的南方面粉市场中，小麦质量偏差，面粉价格低，走货更加困难，不过南方面粉市场中厂家小麦采购成本压力较河北、山东一带更小，14年产二等小麦采购到厂价1.27-1.3元/斤之间。因此在未来面粉行情走势中，南方市场面粉价格下跌程度或将强于河北、山东等地。

　　综上所述，笔者认为面粉价格整体下跌是必然走势，只不过目前小麦价格高昂，麸皮市场状态颓废，厂家为稳定自身利润空间会尽量挺价保持面粉价格稳定，但由于淡季行情难以抵抗，且大型厂家面粉价格陆续下调，面粉价格终会出现整体下调，笔者预计面粉价格整体下调时间应该在进入3月之后，降价幅度不会太大，河北、山东地区0.02-0.04元/斤。

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