未来玉米市场变数依然迷雾重重

时间：2016-03-25  来源：

   　眼下玉米春耕在即，政策这只靴子马上就会落地，市场在猜测政策中博弈，而未来的变数依然迷雾重重。

　　一、抛储出库时间?价格?数量?

　　春节后不断有种种关于抛储的传闻冒出，每次都冲击临储对近月价格的支撑作用，造成玉米价格在多空预期中剧烈波动。其实，在玉米价格下跌过程中，随着政策时间节点的到来，收储的价格支撑作用将失灵，玉米的价格需要走低。

　　二、华北余粮消化?

　　预期玉米抛储出库，一段时间以来流通环节和下游消费用户谨慎采购，所有环节的玉米库存处于超低位，造成春节后华北售粮进度远不及预期。现在华北玉米北上南下，价格疲弱购销意愿不强，如果抛储出库效率没有想象的顺利，未来市场会不会掉过头来抢购华北新玉米也未可知。

　　三、仓单成本和时间?

　　目前华北玉米仍然充裕，港口集港价趋于走弱，4月30日后新玉米存量还会有多少?特别是抛储出库玉米制作仓单质量情况和成本如何?特别是仓单截止时间所留出的操作空间仍存疑惑。

　　四、新年度政策?

　　作为三大主粮之一，玉米作为饲料和工业加工原料，用途广泛消费量巨大。然而多年形成的庞大种植规模、巨量库存以及高于价格高于国际水平，使得玉米问题难以短期解决。在这样的局面下，国家玉米政策取向只能是低收储价+直补。

　　五、价格由谁来定?

　　在三农政策导向下，收储还会继续搞，而现在所有存量玉米又都掌握在国库里。这样一来，接下来的抛储价会是当前市场价格的底部，而新年度收储价又将是未来市场价格的顶部，玉米价格难言市场化，仍然要看政策。

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